作者簡介
愛德華.錢思樂(Edward Chancellor)
畢業於劍橋三一學院,獲得現代史一等榮譽,後來又取得牛津聖安東尼學院現代史哲學碩士學位,是一位金融歷史學家和作家,以其深刻的市場洞察力和歷史分析著稱。《財星》雜誌曾稱錢思樂為當代最偉大的金融史學家之一。
錢思樂擔任過投資銀行家和避險基金策略師,擁有豐富的金融資歷,他對資本週期的見解橫跨多個產業,從啤酒製造到半導體,其分析涵蓋全球範圍內不同市場情況。《金融分析師雜誌》也稱讚他為「當代最偉大的金融作家之一」,尤其讚譽他對三大經濟泡沫的預警分析。
他的著作備受各界肯定,錢思樂的作品《金融投機史》被譽為金融狂熱的引人入勝描述,展現了對金融市場的深刻理解,該書入圍《紐約時報》年度選書;他另一本重要著作《信用危機時刻?》對美國和英國信貸繁榮的分析,並對信貸泡沫提出警告;而他在2022年出版的《時間的價格:利息的真實故事》,批評中央銀行不斷降低利率和祭出量化寬鬆政策,透過資產價格通膨來促進經濟成長。因為早期的兩本書預警網路泡沫和信貸泡沫終將破裂,金融作家菲利克斯・馬丁稱這本書將會是對央行愚蠢行為的「及時警告」,該書入選《金融時報》2022年度商業圖書獎名單。
本書中作者分析的馬拉松資產管理公司(Marathon Asset Management),成立於1998年,專注於全球信貸市場和房地產相關市場。馬拉松公司的核心決策者僅十數人,卻能管理超過200億美元的資產規模。2009年,他們被美國財政部選為九家管理公私合投計劃(PPIP)資產的管理者之一。他們的投資組合包括對甲骨文公司(Oracle)、嬌生集團(J&J)、美國建築3D設計主要軟體商(Autodesk)、全球最大藥廠之一默克藥廠(Merck&Co)等公司的重大投資。這些投資展示了馬拉松的對複雜總體市場的掌握能力與遠見。
譯者簡介
徐文傑
曾任職多家財經媒體,現為文字工作者。
圖表與插畫目錄
推薦序
前言
導言 在市場樂觀時警覺,在市場悲觀時樂觀的科學判讀法
PartI 投資哲學
第1章 資本週期革命
1.1合作的演進/1.2鱈魚哲學/1.3這次沒有不同/1.4超級週期的困境/1.5沒有微不足道的啤酒/1.6石油峰值/1.7主要問題/1.8資本週期革命/1.9成長矛盾
第2章 成長中的價值
2.1小心被貼標籤/2.2長期競賽/2.3雙面諜/2.4數位護城河/2.5優質時代/2.6擺脫半導體週期/2.7成長中的價值/2.8品管/2.9低調行事
第3章 管理階層很重要
3.1引人深思/3.2錯判週期/3.3資本配置者/3.4北極星/3.5股東決定薪酬/3.6幸福家族/3.7約翰.魯伯特的機靈與智慧/3.8意見一致/3.9文化禿鷹
PartII 繁榮、蕭條、繁榮——跟著資本週期避險又獲利
第4章 注意醞釀中的事故
4.1醞釀中的事故:與盎格魯愛爾蘭銀行會面/4.2建築商的銀行/4.3證券化機制/4.4繼續私募股權/4.5吹泡泡/4.6傳包裹遊戲/4.7房地產嘉年華/4.8導管機構/4.9瀕臨崩潰/4.10七宗罪
第5章 活死人的價值
5.1可以買進了/5.2西班牙削減建設/5.3無稽之談/5.4破產的銀行/5.5模糊地帶/5.6死刑/5.7活死人/5.8放輕鬆,皮凱提先生
第6章 中國症候群
6.1東方的騙局/6.2扮相讓人印象深刻/6.3貸款賽局/6.4危機四伏/6.5價值陷阱/6.6落後者遭殃
第7章 深入了解華爾街——投資績效的真相
7.1一份投訴/7.2私人派對/7.3聖誕快樂/7.4古里斯賓前老闆逃離中國/7.5占領德國聯邦議院/7.6節慶賀詞/7.7與GIR午餐
注釋